?特斯拉的電池之困，這四問能夠解答嗎？

近日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）在財報電話會議上承諾“重組”?！拔液苡行判脑诘谌径葘?shí)現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。這并不確定，但我認(rèn)為很有可能。我們本月會展開重組，并確保能夠開始實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)。具體而言，我們使用的第三方公司數(shù)量已經(jīng)失控。我們會理順此事?！瘪R斯克如是說。

中國建廠，特斯拉要解決電池之困？

我們也關(guān)注到，特斯拉計劃在今年年底宣布新的SUV工廠選址。新的工廠可能創(chuàng)造幾千個新就業(yè)，不僅來自工廠本身，還包括一些在工廠周圍設(shè)置的供應(yīng)商。馬斯克表示，這款長續(xù)航電動汽車大約會在2年內(nèi)開始生產(chǎn)。這將是繼Model S、Model X和Model 3之后，特斯拉的第四款量產(chǎn)車。

馬斯克在第一財季電話會議上宣布，新工廠的選址最早將在今年夏天公布，最晚會在年底公布。他還表示，該公司將會宣布第二家超級電池工廠在中國的選址。特斯拉目前只有一家汽車工廠，位于加州佛利蒙，原先是豐田和通用汽車的合資工廠。特斯拉還在內(nèi)華達(dá)州擁有一家超級電池工廠。馬斯克還表示，這兩個工廠產(chǎn)能都很滿，無法額外增加產(chǎn)量?！胺鹄刹荒茉谏a(chǎn)Model Y了?！彼f，“已經(jīng)擁擠不堪了?！?/p>

特斯拉的汽車工廠與超級電池工廠相距超過200英里。馬斯克表示，今后的所有特斯拉工廠都將在同一個地點(diǎn)生產(chǎn)汽車和電池。外界因此懷疑中國的超級工廠也將生產(chǎn)Model Y，但馬斯克并沒有確認(rèn)。特斯拉目前所有的生產(chǎn)都在美國完成，部分買家也將此視作一大賣點(diǎn)。隨著我國積極推廣電動車發(fā)展計劃，尤其是取消了海外廠商在中國組建合資公司時的持股比例限制，因而大大增加了吸引力。特斯拉選擇在中國建廠也完全符合預(yù)期。

其實(shí)市場對于特斯拉是愛恨交加的，一部分用戶覺得它引領(lǐng)了一個新的發(fā)展時代，尤其是對新能源車的發(fā)展起到舉足輕重的作用；但也有一部分用戶認(rèn)為它必將倒閉，產(chǎn)能跟不上發(fā)展需求。

對沖基金為何看衰特斯拉？

有對沖基金對特斯拉一直不感冒，唱空特斯拉的論調(diào)也一直彌漫市場。有分析師甚至表示，特斯拉與華爾街有史以來最大的敗筆之一的安然的結(jié)局將類似。安然在2000年8月23日創(chuàng)出90美元的歷史新高之后，該公司股價一路走低，在300多個交易日后股價清零。特斯拉股價自2017年9月18日創(chuàng)出385美元的歷史新高之后，同樣也一路走低?？纯盏姆治鰩煴硎荆厮估硬怀鲎罱K破產(chǎn)的命運(yùn)。

有人預(yù)測，特斯拉將在未來3—6月內(nèi)破產(chǎn)。也有人說，如果沒有華爾街銀行或私人投資者的支持，破產(chǎn)是特斯拉的唯一出路。特斯拉創(chuàng)始人馬斯克并不以為意，他表示，特斯拉將在第三季度和第四季度產(chǎn)生盈利和正現(xiàn)金流，所以并不需要籌集資金。而之前有投行的研報表示，特斯拉今年需要融資25億美元至30億美元。當(dāng)然看空的分析師有很多理由不信任馬斯克所言，畢竟，早在2016年的時候，馬斯克就表示，特斯拉將會實(shí)現(xiàn)盈利，也不需要更多的資金。但事實(shí)并非如此。

甚至還有投資者把馬斯克告上法庭，理由是就Model 3產(chǎn)能目標(biāo)一事對他們進(jìn)行了誤導(dǎo)，結(jié)果他們在對特斯拉進(jìn)行投資之后蒙受損失。2017年6月，特斯拉股價創(chuàng)下385美元的最高紀(jì)錄，隨后該公司股價一路下跌，至今跌幅已經(jīng)達(dá)到了大約22％。

馬斯克“赤膊上陣”睡地板，老板“監(jiān)工”無所不用其極？

近日，有消息稱，最近，馬斯克很忙碌，甚至連回家洗澡的時間也沒有，直接睡在工廠地板上。對此，他表示，“我不認(rèn)為人們在經(jīng)歷艱難的時候，而CEO卻像在度假?！碑?dāng)然，也從一個側(cè)面印證，特斯拉的產(chǎn)能確實(shí)遭受了困難，需要老板親自來督陣了。

來自高盛集團(tuán)分析師的一份研究報告顯示，特斯拉“目前的Model 3車型可持續(xù)生產(chǎn)率很可能還在（每周）2000輛以下”，具體而言大概在每周1400輛左右。信用評級公司穆迪將特斯拉的信用評級從B2下調(diào)至B3，并將其前景從穩(wěn)定轉(zhuǎn)向負(fù)面，理由是特斯拉Model 3產(chǎn)量嚴(yán)重不足以及公司財務(wù)狀況緊張。要知道Model 3是特斯拉最重要的產(chǎn)品，他們需要憑借Model 3獲取足夠的利潤。

此外，美國當(dāng)?shù)?月29日，特斯拉在一份發(fā)給顧客的通知中表示，在寒冷地區(qū)，Model S車型的動力轉(zhuǎn)向螺栓可能會出現(xiàn)過度腐蝕，進(jìn)而可能導(dǎo)致動力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)出現(xiàn)問題。受影響的是特斯拉在2016年4月之前生產(chǎn)的Model S，于是特斯拉共計召回12．3萬輛車。因?yàn)檎倩貑栴}，特斯拉的股價下跌了近4％。

特斯拉只有一家組裝廠，就是灣區(qū)Fremont的工廠；這里曾經(jīng)是豐田和通用汽車的工廠。目前所有的車型，Model S、Model X和Model 3都來自于這家工廠。特斯拉在2010年買下了這個工廠，并在2017年進(jìn)行了大規(guī)模擴(kuò)建，提出了2018年產(chǎn)能50萬輛的宏偉目標(biāo)。按照目前的產(chǎn)能進(jìn)展，這個目標(biāo)基本不可能完成，第一季度總產(chǎn)能還不到3．5萬輛。

為何Model 3的產(chǎn)能上不來？

眾所周知，特斯拉推出Model 3以來，持續(xù)出現(xiàn)了生產(chǎn)延遲，跟最初的預(yù)期相比有很大的差異，這讓市場頗不滿意。此前，特斯拉表示，Model 3周產(chǎn)量今年第一季度結(jié)束時將達(dá)到2500臺，第二季度結(jié)束時，將達(dá)到5000臺。但卻與事實(shí)極不相符。

而造成產(chǎn)能上不來的原因之一，就是馬斯克在汽車生產(chǎn)方面過于相信機(jī)器人和自動化。4月初，馬斯克稱他將負(fù)責(zé)對Model 3的生產(chǎn)進(jìn)行直接監(jiān)督。馬斯克還認(rèn)為，應(yīng)該有一個人在前線指導(dǎo)，這就是他一直睡在工廠的原因。不過，我們也關(guān)注到，馬斯克曾在Twitter上表示，在Model 3的生產(chǎn)中，特斯拉所使用的機(jī)器因?yàn)槠鋸?fù)雜性而拖慢了車輛的生產(chǎn)進(jìn)度。馬斯克表示：“特斯拉使用了過多的自動化設(shè)備，而這是一個錯誤。確切的說，這是我的錯誤。我低估了人類員工的能力。” 馬斯克在給員工的一封信中表示，他希望在六月底之前將Model 3車型的產(chǎn)量提高到每周6000輛。

而且，特斯拉還暫停了產(chǎn)品線進(jìn)行升級。馬斯克表示：“我們將會暫停3－5天，從而進(jìn)行全面的升級。在升級之后，下個月Model 3的周產(chǎn)量將會達(dá)到3000－4000輛。下一次升級會在5月底開始。到了6月底，Model 3的周產(chǎn)量將達(dá)到6000輛?！碑?dāng)然馬斯克是不是能兌現(xiàn)這種產(chǎn)能預(yù)期尚需要觀察。

據(jù)統(tǒng)計，特斯拉在過去12個月里平均每分鐘“燒掉”8000美元，按照這一速度，特斯拉將于今年8月份耗盡目前的現(xiàn)金儲備?？梢姡R斯克確實(shí)是需要錢的。最新財報顯示，特斯拉2017年全球營收增長達(dá)到近120億美元，增長率超過67％。值得關(guān)注的是，中國市場表現(xiàn)尤為突出，較2016年同比增長超過90％，成為特斯拉全球增長最快的市場。眾所周知，目前國內(nèi)的BAT都紛紛“插手”智能汽車領(lǐng)域，在電動車市場也有布局，未來的爭奪會不會和特斯拉形成正面的抗衡，或許都存在著不可確定性。